S&TC[036530]는 공냉식열교환기 및 폐열회수장치 등을 제조하는 기업이다.

S&TC는 3/4분기에 매출액 301억원, 영업이익 33억원, 경상이익 123억원, 당기순이익 98억원을 달성했다고 발표했다. 이는 전분기 대비 매출액 11.3%, 경상이익 128.9%, 순이익 122.6% 증가한 실적이지만, 영업이익은 5.4% 감소한 것이다.

차트를 보면, 2006년 들어 매우 빠른 속도로 성장하고 있음을 알 수 있다. 2003년 3/4분기를 저점으로, 이후 3년 동안 놀라운 성장세를 보이고 있다.

아직 영업이익과 영업이익률(영업이익이 매출액에서 차지하는 비율)이 조금 들쭉날쭉한 모습인데, 건설업과 유사한 업종의 특성이 반영된 결과로 보여진다. 영업이익률은 연평균 10%대를 넘나들고 있어 수익구조가 건전한 편이나, 2002년 이전의 높은 수익률에는 도달하지 못하고 있다.   

자산 구성 상에서 특이한 점은, 공장, 생산설비 등으로 이루어진 유형자산보다는 계열사 주식 등을 포함하는 투자자산이 더 많다는 점인데, 대부분은 S&T중공업에 대한 보유지분이다. 3/4분기에 영업이익이 소폭 줄었음에도 불구하고 순이익이 대폭 늘어난 것은 S&T중공업 지분에 대한 평가이익이 90억원 이상 반영되었기 때문인 것으로 분석된다. S&T중공업의 실적이 호조를 띄고 있어 향후에도 지분법 평가이익은 늘어날 것으로 예상된다.

현재 주가는 2만원대에서 횡보하는 듯한 양상을 보이고 있으나, 3/4분기의 순이익이 크게 늘어난 점을 고려한다면 PER는 매우 낮은 수준에 머물러 있다고 말할 수 있다. 향후 주가의 점진적인 상승이 기대되고 있다.   

[국내 유일의 실적차트 서비스 스타키. 2006년 10월 27일]